Thị trường cà phê thế giới vừa trải qua một phiên giao dịch "ác mộng" vào ngày thứ Hai (30/03/2026) khi sắc đỏ bao trùm tuyệt đối với biên độ giảm cực lớn.
Tại sàn New York, cà phê Arabica ghi nhận mức sụt giảm nghiêm trọng. Hợp đồng kỳ hạn tháng 5/2026 đóng cửa tại 292,55 cent/lb, bốc hơi 9.15 điểm (tương đương hơn 3%). Kỳ hạn tháng 7/2026 và tháng 9/2026 cũng lao dốc lần lượt 9.30 điểm và 9.00 điểm, chốt phiên ở mức 286,60 cent/lb và 275,60 cent/lb.
Tại sàn London, cà phê Robusta không nằm ngoài làn sóng bán tháo khi đà giảm bị nới rộng đáng kể. Kỳ hạn tháng 5/2026 chốt phiên tại 3.419 USD/tấn, giảm mạnh 174 USD. Kỳ hạn tháng 7/2026 và tháng 9/2026 cũng lần lượt mất 168 USD và 164 USD, đưa giá về các vùng thấp nhất trong nhiều tháng qua tại 3.348 USD/tấn và 3.291 USD/tấn.
Áp lực lên giá cà phê phiên này bắt nguồn trực tiếp từ sự thay đổi đột ngột trong kỳ vọng nguồn cung toàn cầu. Chúng tôi thấy rằng thị trường đang bắt đầu "hiện thực hóa" các dự báo về một niên vụ kỷ lục tại Brazil. Những ước tính mới nhất cho chu kỳ 2026/27 đã chạm ngưỡng 75 triệu bao, thậm chí cao hơn, buộc các quỹ đầu cơ phải tái định giá lại toàn bộ danh mục.
Sự "dễ thở" về nguồn cung không chỉ đến từ Brazil. Sự gia tăng sản lượng tại Việt Nam – quốc gia sản xuất Robusta số 1 thế giới – cũng góp phần tạo thêm áp lực. Khi nguồn cung từ hai cực sản xuất lớn nhất thế giới đồng loạt phát đi tín hiệu dư thừa, niềm tin vào một thị trường thắt chặt đã hoàn toàn tan biến. Ngoài ra, việc đồng USD mạnh lên trên diện rộng đã tạo thêm đòn bẩy cho đà giảm, bởi hàng hóa định giá bằng đồng bạc xanh trở nên đắt đỏ hơn, kích hoạt lệnh bán cắt lỗ từ các nhà đầu tư phái sinh.
Với chiến lược ngày hôm trước, khi chúng ta nhận định thị trường đang ở trạng thái "giằng co và phòng thủ sinh tồn". Phiên hôm nay đã chính thức bẻ gãy cấu trúc đó. Arabica đã rơi xuống mức thấp nhất trong một tuần, trong khi Robusta chạm lại những vùng giá mà thị trường chưa từng thấy trong nhiều tháng qua. Việc xuyên thủng các ngưỡng hỗ trợ tâm lý với khối lượng lớn xác nhận phe Bán đã giành quyền kiểm soát tuyệt đối, biến nhịp phục hồi của tuần trước thành một cú "bẫy tăng giá".
Tâm lý thị trường đã chuyển dịch từ "lo ngại rủi ro địa chính trị" sang "hoảng loạn vì dư thừa". Việc tồn kho Robusta xuống thấp hiện chỉ còn mang tính chất hỗ trợ kỹ thuật tạm thời, hoàn toàn bất lực trước làn sóng điều chỉnh giá vốn quy mô lớn. Giới giao dịch đang chuyển từ vị thế mua ròng sang bán ròng để phòng vệ trước một thực tại mới: Thị trường cà phê đã bước vào chu kỳ điều chỉnh sâu.
Dưới góc nhìn của chuyên gia, mạch logic của thị trường cà phê Việt Nam trong sáng nay đang đứng trước một bước ngoặt về tâm lý:
Nếu như ở các phiên trước, chúng ta thảo luận về việc nông dân Tây Nguyên găm hàng vì chi phí dầu Diesel và logistics tăng cao, thì phiên sụt giảm hơn 170 USD của Robusta là một "gáo nước lạnh" dội thẳng vào chiến lược này. Khi sàn London "rơi tự do", rào cản giá vốn vẫn tồn tại nhưng quyền lực định giá đã tạm thời rời bỏ tay người bán. Tâm lý nhà nông sẽ chuyển từ kiên định sang lo âu. Một bộ phận nông dân và đại lý nhỏ lẻ có thể sẽ bắt đầu xuất hiện tình trạng "bán tháo cục bộ" để bảo toàn lợi nhuận trước khi giá lùi sâu hơn.
Sức ép từ thị trường quốc tế sẽ dội ngay vào giá thu mua nhân xô tại các kho khu vực Đắk Lắk và Gia Lai. Việc thị trường bắt đầu định giá cho siêu vụ mùa 75 triệu bao của Brazil khiến các nhà rang xay quốc tế lập tức dừng các lệnh mua đuổi. Chuyên gia VNC đánh giá: “Người dân đang đối mặt với một gọng kìm mới. Một bên là chi phí sản xuất thực tế vẫn neo cao, một bên là giá niêm yết sụt giảm mạnh. Điều này sẽ tạo ra một sự 'đóng băng' giao dịch trong ngắn hạn khi bên mua ép giá sâu và bên bán chưa sẵn sàng chấp nhận mức lỗ về mặt kỳ vọng.”
Trong bối cảnh đồng USD mạnh và nguồn cung Việt Nam đang được thế giới nhìn nhận là dồi dào, doanh nghiệp và nhà nông cần đặc biệt chú ý đến các mốc hỗ trợ kỹ thuật của sàn London. Nếu Robusta không thể hồi phục trên mốc 3.500 USD, áp lực giảm giá tại thị trường nội địa sẽ còn kéo dài. Khuyến nghị các doanh nghiệp cần thận trọng trong việc tích trữ hàng ngay thời điểm này và ưu tiên quản trị dòng tiền thay vì đặt cược vào một nhịp bật nảy sớm của thị trường.