.jpg)
Thị trường ngoại hối Brazil khép lại phiên giao dịch ngày thứ Tư bằng một nhịp tăng giá dứt khoát của đồng Đô la Mỹ, hoàn toàn đồng pha với sức mạnh của đồng bạc xanh trước rổ tiền tệ của các quốc gia mới nổi. Lực kéo vĩ mô này bùng nổ ngay sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) công bố quyết định chính sách tiền tệ, trong lúc giới đầu tư tại São Paulo vẫn đang nín thở chờ đợi phán quyết về lãi suất Selic từ Ủy ban Chính sách Tiền tệ Brazil (Copom). Được tiếp nhiên liệu bởi đà leo thang không ngừng của giá dầu thô do chiến sự Trung Đông, tỷ giá USD giao ngay tại Brazil đã đóng cửa tăng 0,83%, vươn lên mốc 5,2436 BRL. Trên thị trường tương lai, hợp đồng kỳ hạn tháng 4 bứt phá 0,98%, đạt mức 5,2660 BRL. Tính từ đầu năm, mức suy giảm lũy kế của đồng Real đã được thu hẹp xuống còn 4,47%.
Tâm điểm của phiên giao dịch xoay quanh lập trường "diều hâu" (Hawkish) ngoài dự kiến của Fed. Cơ quan này quyết định đóng băng lãi suất tham chiếu tại vùng 3,50% - 3,75% và phát đi tín hiệu chỉ thực hiện duy nhất một đợt cắt giảm trong toàn bộ năm 2026. Chủ tịch Fed Jerome Powell thẳng thắn thừa nhận bóng đen từ Vịnh Ba Tư đang bơm một lượng lạm phát năng lượng khổng lồ vào nền kinh tế trong ngắn hạn. Hệ quả lập tức dội vào thị trường trái phiếu Kho bạc Mỹ khi lợi suất các kỳ hạn ngắn vọt tăng, xóa sổ hoàn toàn kỳ vọng về một đợt nới lỏng vào tháng 6 và đẩy lùi thời điểm đảo chiều chính sách sang tận tháng 12. Sức mạnh tuyệt đối này đã kéo chỉ số DXY bứt phá 0,74% lên mốc 100,290. Áp lực ngoại biên hiện đang dồn toàn bộ sức nặng lên đôi vai của Copom. Mặc dù thị trường từng định giá một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản, rủi ro lạm phát nhập khẩu đang khiến các cược đặt vào kịch bản giữ nguyên lãi suất Selic ở mức 15% tăng vọt, đặc biệt sau khi dữ liệu chỉ ra Brazil đã hứng chịu đợt rút ròng dòng vốn lên tới 4,605 tỷ USD chỉ trong hai tuần đầu nổ ra chiến sự.
Với bức tranh vĩ mô ngày hôm qua, khi đồng Real thể hiện sức mạnh phòng thủ kiên cường tại mốc 5,20 BRL bất chấp giá dầu vượt 103 USD/thùng. Hôm nay, Hành động giá đã ghi nhận một sự đảo chiều tâm lý sắc nét. Cú nảy từ vùng 5,20 lên sát 5,25 BRL xác nhận rằng lớp khiên phòng thủ từ lợi thế quốc gia xuất khẩu năng lượng của Brazil đã bị xuyên thủng bởi lợi suất trái phiếu Mỹ.
Về mặt Tâm lý Thị trường, sự tự tin của phe bán khống USD vào hôm qua đã bị Fed nghiền nát. Dòng tiền lớn nhận ra rằng chênh lệch lãi suất (Carry Trade) giữa Brazil và Mỹ có rủi ro bị thu hẹp nếu Copom vội vàng nới lỏng trong khi Fed kiên quyết "cao hơn và lâu hơn". Về Cấu trúc Sóng, nhịp điều chỉnh giảm của tỷ giá USD/BRL đã tạm thời bị chặn đứng. Dòng tiền đang thiết lập một vùng giằng co tích lũy mới, chờ đợi mảnh ghép cuối cùng từ quyết định của Copom vào tối nay để xác nhận liệu thị trường sẽ tiếp tục đà tăng bốc đồng phá vỡ mốc 5,30 BRL hay quay lại quỹ đạo phân phối