.jpg)
Thị trường ngoại hối Brazil khép lại phiên giao dịch ngày thứ Ba (10/03) với trạng thái giằng co quanh mức tham chiếu của đồng Đô la Mỹ. Mặc dù có thời điểm trượt dài xuống vùng 5,1326 BRL (-0,64%) vào đầu giờ chiều – tiệm cận mặt bằng giá trước khi xung đột nổ ra – tỷ giá USD giao ngay đã nhanh chóng đảo chiều và lấy lại sức mạnh trong những giờ giao dịch cuối, chốt phiên với mức giảm không đáng kể 0,14% tại 5,1582 BRL. Tính từ đầu năm, đồng USD hiện ghi nhận mức giảm lũy kế 6,03% so với đồng Real. Trên thị trường tương lai, hợp đồng USD kỳ hạn tháng 4 lùi 0,27%, đóng cửa tại 5,1850 BRL.
Áp lực bán tháo đầu phiên là hệ quả kéo dài từ những phát ngôn của Tổng thống Mỹ Donald Trump vào hôm thứ Hai, khi ông ám chỉ chiến dịch quân sự tại Iran sẽ kết thúc chóng vánh và để ngỏ khả năng đàm phán. Sự lạc quan này từng đẩy giá dầu thô tại New York lùi về sát mốc 83 USD/thùng và kích thích dòng tiền chảy mạnh vào các tài sản rủi ro. Tuy nhiên, cục diện vĩ mô đảo chiều đột ngột vào phiên chiều khi đài CBS News trích dẫn nguồn tin tình báo Mỹ cho thấy Iran dường như đang tiến hành rải mìn tại eo biển Hormuz – yết hầu hàng hải vận chuyển 20% lượng dầu mỏ toàn cầu. Bất chấp việc ông Trump thừa nhận chưa có báo cáo xác thực về việc mìn đã được thả, lời đe dọa đáp trả bằng đòn quân sự chưa từng có tiền lệ của Washington đã lập tức hâm nóng trở lại bầu không khí địa chính trị. Nguy cơ eo biển Hormuz bị phong tỏa hoàn toàn đã kéo giá dầu thô thoát khỏi vùng đáy trong ngày, đồng thời giúp chỉ số DXY tăng 0,05% lên mốc 98,911. Tại thị trường nội địa, Ngân hàng Trung ương Brazil tiếp tục duy trì thanh khoản thông qua việc bán ra 50.000 hợp đồng hoán đổi ngoại tệ để đảo nợ kỳ hạn tháng 4.
Hôm qua chúng ta đã xác nhận tỷ giá USD/BRL phá vỡ cấu trúc hỗ trợ 5,17 BRL để bước vào sóng điều chỉnh lớn do rủi ro chiến tranh hạ nhiệt. Tuy nhiên, hành động giá của phiên thứ Ba cho thấy phe Bán đã vấp phải lực cản quyết liệt tại vùng 5,13 BRL. Việc tỷ giá rút râu nến mạnh mẽ từ đáy lên sát tham chiếu đóng vai trò như một nhịp kiểm định lại lực cầu.
Về mặt Tâm lý Thị trường, tin đồn rải mìn tại Hormuz lập tức tiêm trở lại thị trường thứ "Phần bù rủi ro địa chính trị" tưởng chừng đã bị rút cạn vào hôm qua. Nỗi sợ hãi về đứt gãy chuỗi cung ứng năng lượng lớn đến mức nó ngay lập tức phủ quyết các tín hiệu hòa bình trước đó. Về mặt Cấu trúc Sóng, đà rơi tự do của đồng USD đã tạm thời bị chặn đứng. Thị trường ngoại hối dự kiến sẽ chuyển sang trạng thái tích lũy biên độ hẹp trong những phiên tới để chờ đợi sự xác nhận thực tế từ các diễn biến quân sự tại vùng Vịnh.
Sự sống lại của rủi ro ách tắc tại eo biển Hormuz là chiếc phao cứu sinh vĩ mô kịp thời, hãm lại đà lao dốc tâm lý của thị trường hàng hóa nói chung và cà phê nói riêng. Hôm qua chúng ta lo ngại bong bóng cước tàu biển xẹp xuống sẽ bẻ gãy lợi thế của hàng giao ngay từ Việt Nam. Tuy nhiên, tin tức rải mìn hôm nay một lần nữa đẩy cước vận tải và bảo hiểm hàng hải vào thế rủi ro cực đoan. Rủi ro này sẽ đóng vai trò là một lớp đệm hỗ trợ tĩnh, ngăn cản sự bán tháo hoảng loạn của các nhà rang xay quốc tế, buộc họ phải duy trì mức chênh lệch nội địa ở mức cạnh tranh để dự phòng.
Doanh nghiệp có thể tận dụng nhịp giá nội địa đang ở vùng chiết khấu để tái khởi động việc MUA GOM các lô nhỏ giọt, phục vụ cho các hợp đồng giao xa. Bắt buộc duy trì nguyên tắc giao dịch đối ứng và kiên quyết chốt điều khoản FOB.
Quản trị rủi ro tổng thể: Ranh giới giữa hòa bình và leo thang chiến sự hiện tại chỉ cách nhau bằng một tin đồn tình báo. Sự biến động của thị trường đang ở mức cực đoan. Việc cược một chiều vào bất kỳ kịch bản nào lúc này đều là hành động tự sát tài chính. Doanh nghiệp cần duy trì tỷ trọng tiền mặt/hàng hóa ở mức 50/50, đồng thời siết chặt các lệnh cắt lỗ tự động tại các vùng hỗ trợ kỹ thuật trọng yếu của cả tỷ giá lẫn giá hàng hóa tham chiếu.