Thời tiết tại Nam Mỹ đã chính thức trở thành biến số chi phối rủi ro cấu trúc của thị trường nông sản khi cơ quan NOAA xác nhận hiện tượng El Niño hình thành với xác suất 63% đạt cường độ rất mạnh. Sự phân hóa lượng mưa giữa các vùng địa lý của Brazil đang tạo ra rủi ro cung ứng trái chiều, thúc đẩy dòng vốn đầu cơ định giá lại triển vọng sản lượng của nhóm ngũ cốc và softs trong niên vụ 2026/27.
Giá cà phê Arabica và Robusta kỳ hạn tiếp tục nhận lực đỡ kỹ thuật khi tổ chức NOAA chính thức xác nhận hiện tượng El Niño đạt cường độ mạnh. Theo nhà khí tượng Estael Sias, khu vực miền Nam Brazil và vùng Sul de Minas Gerais dự kiến nhận lượng mưa vượt mức trung bình từ tháng 7 đến tháng 9, gây cản trở trực tiếp đến giai đoạn thu hoạch cao điểm và làm tăng rủi ro sụt giảm chất lượng hạt cà phê. Sự đan xen giữa việc chất lượng hạt vụ 2026 thấp hơn kỳ vọng và thời tiết bất lợi đối với vụ 2027 đang đặt ra thách thức cho dự báo sản lượng kỷ lục 66.8 triệu bao từ cơ quan IBGE, khiến chênh lệch giữa sản lượng tiềm năng và thực tế thu hoạch có thể nới rộng.
Giá lúa mì kỳ hạn nhận lực hỗ trợ từ rủi ro sụt giảm nguồn cung Nam bán cầu. Mưa thừa trong mùa đông và mùa xuân tại các bang miền Nam Brazil như Paraná và Mato Grosso do Sul đang làm ngập úng đất, cản trở vận hành máy móc và tạo điều kiện cho bệnh nấm giberela phát triển trên lúa mì. Theo Giáo sư Elmar Floss từ Viện Khoa học Nông nghiệp, điều kiện thời tiết bất lợi này đã buộc nhiều nông dân Brazil chủ động cắt giảm diện tích gieo trồng lúa mì để chuyển sang ngô ngay trước thềm mùa vụ, trực tiếp đe dọa sản lượng nội địa và thay đổi quyết định sản xuất thực tế.
Giá đậu tương và ngô kỳ hạn chịu sự chi phối từ kịch bản thời tiết phân hóa gay gắt tại khu vực phía Bắc và Đông Bắc Brazil. Trong khi miền Nam đối mặt với mưa thừa, vùng Matopiba và nội địa Đông Bắc bao gồm các bang Bahia, Piauí, Maranhão và Tocantins lại phải chuẩn bị cho tình trạng thiếu hụt lượng mưa nghiêm trọng cùng nền nhiệt độ có khả năng lập kỷ lục. Rủi ro hạn hán tác động trực tiếp đến giai đoạn ra hoa và tạo hạt của cây trồng, đồng thời làm gia tăng áp lực lên chuỗi cung ứng khi hồ chứa nước và hoạt động chăn nuôi cũng bị ảnh hưởng. Nếu mùa mưa tại Matopiba bắt đầu muộn hơn bình thường vào tháng 10, cửa sổ gieo trồng sẽ bị thu hẹp đáng kể, qua đó làm tăng rủi ro suy giảm năng suất và kìm hãm áp lực bán khống từ các quỹ đầu tư vĩ mô.
Giá đường kỳ hạn biến động giằng co trước tác động trái chiều từ điều kiện thủy văn tại Nam Mỹ. Mặc dù các diện tích mía đường tại vùng Trung - Nam Brazil dự kiến được hưởng lợi nhờ lượng mưa đầy đủ, rủi ro suy giảm chất lượng đang hiện hữu nếu tình trạng mưa thừa kéo dài làm giảm hàm lượng sucrose trong cây mía. Yếu tố này trực tiếp ảnh hưởng đến hiệu suất ép đường của các nhà máy bất chấp diện tích đủ nước, củng cố rủi ro thâm hụt nguồn cung trung hạn trong bối cảnh thị trường đang bắt đầu định giá hệ thống kịch bản El Niño tác động tiêu cực đến năng suất.
Trọng tâm thị trường trong các phiên tới sẽ dồn vào dữ liệu lượng mưa mùa thực tế tháng 6 tại Ấn Độ và tốc độ thu hoạch cà phê hàng tuần tại Brazil nhằm đánh giá mức độ thiệt hại sớm của El Niño. Cán cân rủi ro mang tính hai chiều; giá các mặt hàng nông sản có khả năng đối mặt với áp lực phục hồi mạnh nếu cường độ El Niño thực tế trong giai đoạn tháng 8 đến tháng 10 tiệm cận kịch bản mạnh nhất kể từ năm 1950, nhưng rủi ro điều chỉnh giảm vẫn duy trì nếu lượng mưa tại miền Nam Brazil không gây gián đoạn quá mức đến hoạt động logistics và chất lượng cây trồng.
Sự gia tăng rủi ro thời tiết tại Brazil đối với vụ cà phê và ngũ cốc yêu cầu các doanh nghiệp nhập khẩu nông sản và xuất khẩu cà phê Việt Nam cần tăng cường các công cụ phòng vệ giá, tránh tình trạng gián đoạn nguồn cung vật chất khi El Niño tiến vào giai đoạn cao điểm.