.jpg)
Thị trường đường phái sinh khép lại phiên giao dịch ngày thứ Sáu bằng một nhịp tăng giá vững chắc, củng cố thành quả của một tuần giao dịch bùng nổ.
Tại Sở giao dịch New York, các hợp đồng tiến lên một cách kiên định. Hợp đồng đường thô kỳ hạn tháng 5/2026 tăng 0,33 cent (tương đương 2,15%), đóng cửa tại 15,70 cents/lb. Kỳ hạn tháng 7/2026 giành thêm 0,37 cent để vươn lên 15,83 cents/lb. Các kỳ hạn tháng 10/2026 và tháng 3/2027 cũng bứt phá, lần lượt chốt phiên tại 16,15 cents/lb và 16,76 cents/lb. Trên Sở giao dịch London, diễn biến có phần ôn hòa hơn ở các kỳ hạn gần. Hợp đồng đường trắng kỳ hạn tháng 5/2026 nhích nhẹ 0,20 USD (0,04%), chốt ngày ở mức 451,40 USD/tấn. Tuy nhiên, các kỳ hạn xa lại ghi nhận lực mua mạnh mẽ hơn: hợp đồng tháng 8/2026 vươn lên 454,30 USD/tấn, trong khi tháng 10 và tháng 12/2026 đóng cửa tại 456,30 USD/tấn và 457,40 USD/tấn. Nhìn lại toàn bộ tuần giao dịch, mức tăng trưởng mang tính hủy diệt đối với phe bán khống: kỳ hạn tháng 5 tại New York bứt tốc 9,26% từ mốc 14,37 cents/lb của tuần trước, trong khi kỳ hạn tương ứng tại London cũng tích lũy mức tăng lên tới 8,77%.
Bức tranh nền tảng tiếp tục bị chi phối bởi hai biến số vĩ mô khổng lồ: năng lượng và địa chính trị. Điểm tựa vững chắc nhất cho giá đường là đà phi mã của thị trường xăng dầu quốc tế, hiện đang neo ở mức cao nhất trong vòng 3,5 năm. Sự đắt đỏ của nhiên liệu hóa thạch tạo ra sức hấp dẫn tuyệt đối cho ethanol, thôi thúc các nhà máy ép mía dồn tối đa nguyên liệu cho dây chuyền chưng cất nhiên liệu sinh học, qua đó bóp nghẹt trực tiếp nguồn cung đường tinh luyện toàn cầu. Hệ lụy này bắt nguồn từ chảo lửa Trung Đông, nơi cuộc chiến liên quan đến Iran đang ngày càng khốc liệt. Việc eo biển Hormuz bị phong tỏa và các cơ sở hạ tầng năng lượng liên tục bị nhắm mục tiêu đã gieo rắc nỗi kinh hoàng về sự đứt gãy nguồn cung. Theo các báo cáo mới nhất, thị trường đang phản ứng dữ dội trước các tín hiệu leo thang quân sự, bao gồm động thái điều động lực lượng của Mỹ tới khu vực và những toan tính kiểm soát các yết hầu xuất khẩu dầu mỏ của Iran. Về mặt dòng vốn, tổ chức AP Commodities chỉ ra rằng sự dịch chuyển của các quỹ đầu cơ đang tiếp thêm nhiên liệu cho đà tăng. Giới đầu cơ đang khẩn trương cắt giảm các vị thế bán khống và chuyển trục sang vị thế mua lên nhằm đón đầu sóng lạm phát hàng hóa, mặc dù áp lực xả hàng phòng vệ từ khối sản xuất vẫn đang là một đối trọng không nhỏ trên thị trường.
Với chiến lược của ngày hôm trước, khi chúng ta nhận định thị trường đang trong một pha sóng đẩy cực đoan và phe bán đã hoàn toàn đầu hàng trước thông tin bốc hơi 6% thương mại toàn cầu. Hôm nay, hành động giá tiếp tục xác nhận sự làm chủ tuyệt đối của phe mua, nhưng đã xuất hiện những tín hiệu giằng co vi tế. Việc thị trường London chỉ tăng 0,04% ở kỳ hạn gần cho thấy giá đang chạm vào một vùng cung tiềm năng do áp lực xả hàng phòng vệ từ các nhà máy sản xuất. Tuy nhiên, về mặt tâm lý thị trường, nỗi sợ hãi thiếu hụt nguồn cung (FOMO) vẫn là cảm xúc chủ đạo. Việc dòng tiền đầu cơ quyết liệt chuyển sang vị thế mua ròng đã tạo ra một nền tảng hỗ trợ động vô cùng vững chắc, từ chối mọi nhịp thoái lui sâu và khóa chặt cấu trúc giá trong một xu hướng tăng trưởng bứt phá.
Chúng tôi nhấn mạnh các nhà nhập khẩu đường và doanh nghiệp chế biến thực phẩm nội địa đang đối mặt với khủng hoảng chi phí kép và buộc phải từ bỏ tâm lý chờ đợi. Đóng cửa tuần giao dịch với mức tăng vọt hơn 9%, diễn biến thị trường đã giáng một đòn nặng nề vào bất kỳ doanh nghiệp nào vẫn còn chần chừ chưa chốt giá nguyên liệu. Áp lực tăng giá lên chi phí nhập khẩu đường thô và đường tinh luyện hiện đang ở mức báo động đỏ. Sự kết hợp giữa giá đường thế giới lập đỉnh 5 tháng và rủi ro cước vận tải biển đắt đỏ do tắc nghẽn eo biển Hormuz sẽ bào mòn nghiêm trọng biên lợi nhuận của ngành công nghiệp trong nước. Doanh nghiệp bắt buộc phải nâng cấp chiến lược quản trị rủi ro, chuyển sang trạng thái tích lũy tồn kho chiến lược ngay tại các nhịp rung lắc kỹ thuật để bảo vệ dây chuyền sản xuất trong quý tới, bởi dư địa giảm giá lúc này đã bị triệt tiêu bởi rủi ro địa chính trị.