Thị trường cà phê toàn cầu khép lại phiên giao dịch ngày thứ Năm (26/02) với những nhịp điều chỉnh giảm vừa phải trên các sàn giao dịch quốc tế. Áp lực bán xuất hiện ngay sau khi ngân hàng Rabobank tung ra dự báo sản lượng cà phê thế giới niên vụ 2026/27 sẽ đạt mức kỷ lục 180 triệu bao, tương đương mức tăng khoảng 8 triệu bao so với niên vụ trước.
Chuyên gia phân tích Gil Barabach từ Safras & Mercado cho biết thị trường đang chứng kiến sự thu hẹp khoảng cách chênh lệch giá giữa Arabica và Robusta. Sau cú sốc mất mùa đẩy giá tăng vọt vào năm 2024 và giai đoạn củng cố trong năm 2025, thị trường năm 2026 đang bước vào chu kỳ điều chỉnh giảm nhờ triển vọng nguồn cung dồi dào hơn. Bức tranh thời tiết cũng đang hoàn toàn ủng hộ phe Bán. Theo trung tâm nghiên cứu Cepea, lượng mưa lớn và phân bổ đều đặn tại các vùng trồng Arabica trong tháng 2 đang tạo điều kiện phát triển lý tưởng cho niên vụ 2026/27. Giới quan sát kỳ vọng tổng sản lượng của Brazil (gồm cả Arabica và Robusta) sẽ vượt mốc 60 triệu bao, thiết lập kỷ lục mới kể từ niên vụ 2020/21.
Phản ứng trước các dữ liệu cơ bản, giá Arabica giao tháng 3 trên sàn New York lùi 2.30 điểm, đóng cửa tại 286,00 cents/lb, trong khi kỳ hạn tháng 5 giảm 2.55 điểm về mức 282,30 cents/lb. Tại London, hợp đồng Robusta tháng 3 đánh mất 70 USD, chốt phiên ở mức 3.689 USD/tấn, và kỳ hạn tháng 5 lùi 64 USD về 3.639 USD/tấn. Dù thị trường phái sinh đỏ lửa, thị trường vật lý nội địa Brazil lại rơi vào trạng thái tê liệt. Nông dân tỏ ra cực kỳ miễn cưỡng trong việc bán ra ở mức giá hiện tại. Theo Notícias Agrícolas, giá Arabica loại 6 tại Machado ghi nhận mức giảm 2,81% xuống còn 1.730 BRL/bao trong một bối cảnh thanh khoản gần như đóng băng.
Bản tin chiến lược ngày hôm qua (26/02), chúng ta đã đưa ra cảnh báo đanh thép: "Tuyệt đối không hưng phấn mua đuổi (FOMO) khi giá bứt phá, bởi bóng ma sản lượng kỷ lục của Brazil vẫn trực chờ quay lại gây áp lực". Cú sập gãy 70 USD của sàn London hôm nay chính là minh chứng sắc bén nhất cho nhận định đó.
Về mặt hành động giá, đà tăng của phiên trước đã ngay lập tức bị bẻ gãy khi chạm phải bức tường kháng cự khổng lồ mang tên "Yếu tố Cơ bản" (dự báo 180 triệu bao của Rabobank). Tuy nhiên, phân tích sâu vào tâm lý thị trường, sự sụt giảm này mang đậm tính chất tháo chạy của dòng tiền đầu cơ trên sàn giấy hơn là sự hoảng loạn của chuỗi cung ứng hàng thực. Việc thị trường nội địa Brazil "tê liệt" cho thấy giới chủ trang trại đang thiết lập một phòng tuyến tâm lý vững chắc. Họ từ chối tham gia vào đợt bán tháo này, qua đó tạo ra một lớp đệm hỗ trợ tự nhiên, ngăn không cho giá Futures rơi vào trạng thái sụp đổ mất kiểm soát.
3. Dự báo thị trường Đắk Lắk sáng nay
Tiếp nhận cú sụt giảm 70 USD từ sàn London, thị trường nội địa Việt Nam sáng nay sẽ đối mặt với áp lực điều chỉnh tương ứng.
Các đại lý thu mua và doanh nghiệp xuất khẩu nhiều khả năng sẽ chủ động hạ giá niêm yết ngay từ đầu giờ sáng để phòng vệ rủi ro trước kỳ nghỉ cuối tuần. Giá cà phê nhân xô tại khu vực Đắk Lắk và Gia Lai dự kiến sẽ đánh mất một phần thành quả của ngày hôm qua, lùi sâu từ 1.000 - 1.200 đ/kg để lùi về giao dịch quanh mốc 96.000 - 97.000 đ/kg.
Dù áp lực giảm là có thật, nhưng sức mua vật lý chưa hề biến mất do nhu cầu đóng hàng giao ngay vẫn còn. Đối với bà con nông dân chưa kịp chốt giá ở phiên hưng phấn hôm qua, sự tĩnh lặng và "đóng băng" giao dịch từ những người đồng nghiệp tại Brazil là tín hiệu cho thấy không cần thiết phải hoảng loạn xả hàng bán đuổi ở mức giá thấp trong phiên sáng nay.