.jpg)
Thị trường ngoại hối Brazil khép lại phiên giao dịch ngày thứ Sáu bằng một nhịp tăng giá dữ dội của đồng Đô la Mỹ, chính thức xuyên thủng mốc 5,30 BRL. Sự suy yếu của đồng nội tệ Brazil hoàn toàn đồng pha với đà bứt phá của đồng bạc xanh trước rổ tiền tệ của các quốc gia mới nổi khác, trong bối cảnh giới đầu tư toàn cầu tháo chạy khỏi tài sản rủi ro do chiến sự lan rộng tại Trung Đông. Chốt phiên, tỷ giá USD giao ngay ghi nhận mức tăng 1,34%, đóng cửa tại 5,3166 BRL. Tính chung cả tuần, đồng Đô la đã phục hồi 1,43%, thu hẹp đà giảm lũy kế từ đầu năm xuống còn 3,14%. Trên thị trường tương lai, hợp đồng kỳ hạn tháng 4 tăng 1,16%, đạt mức 5,3430 BRL. Trong phiên, sau khi thiết lập mức đáy 5,2153 BRL vào buổi sáng, dòng tiền hoảng loạn đã đẩy tỷ giá leo dốc không nghỉ và chạm đỉnh 5,3256 BRL vào cuối ngày.
Động lực thống trị thị trường hoàn toàn thuộc về nỗi sợ hãi lạm phát khi giá dầu thô Brent tái lập mốc 100 USD/thùng. Các cuộc đối đầu trực diện giữa Mỹ, Israel và Iran đang làm dấy lên rủi ro giá năng lượng có thể vọt lên ngưỡng 120 đến 150 USD, một kịch bản sẽ làm suy sụp mọi thị trường rủi ro. Nhằm xoa dịu áp lực thanh khoản, Ngân hàng Trung ương Brazil (BC) đã phải tung ra nghiệp vụ can thiệp kép "casadão" vào buổi sáng, bao gồm việc bán ra 1 tỷ USD giao ngay đồng thời mua vào 20.000 hợp đồng hoán đổi ngoại tệ nghịch đảo. Mặc dù động thái này giúp cải thiện vị thế bán khống Đô la của các ngân hàng thương mại, nhưng tác động thực tế lên hành động giá là con số không. Song song đó, BC cũng thực hiện nghiệp vụ đảo nợ định kỳ với 50.000 hợp đồng hoán đổi truyền thống trị giá 2,5 tỷ USD. Trên bình diện quốc tế, chỉ số sức mạnh đồng Đô la (DXY) tiếp tục bứt phá 0,87% lên mốc 100,530.
Chiến lược của ngày hôm qua khi chúng ta xác định tỷ giá đang nhắm tới vùng đỉnh cũ. Hôm nay, hành động giá đã xác nhận một sự phá vỡ dứt khoát qua ngưỡng kháng cự 5,30 BRL. Việc Ngân hàng Trung ương bơm hàng tỷ USD can thiệp nhưng giá vẫn đóng cửa ở mức gần cao nhất phiên là minh chứng cho sức mạnh tuyệt đối của phe mua.
Về mặt Tâm lý Thị trường, nỗi sợ hãi đang là cảm xúc dẫn dắt duy nhất. Sự tháo chạy của dòng tiền khỏi đồng Real không phản ánh sự yếu kém nội tại của kinh tế Brazil, mà là một nghiệp vụ phòng vệ vĩ mô khi rủi ro giá dầu phi mã đe dọa bóp nghẹt tăng trưởng toàn cầu. Về mặt Cấu trúc Sóng, tỷ giá USD/BRL đã bước vào một nhịp sóng đẩy bốc đồng. Sự vắng bóng của các lực cản kỹ thuật phía trên ngưỡng 5,30 BRL mở ra khoảng trống giá lớn, buộc thị trường phải tìm kiếm các vùng kháng cự cao hơn được thiết lập từ đầu chu kỳ chiến tranh để thiết lập điểm cân bằng mới.
Sự kiện đồng Real mất giá mạnh mẽ luôn là một rào cản vĩ mô cực lớn đối với thị trường cà phê, nhưng bối cảnh hiện tại đòi hỏi một góc nhìn đa chiều hơn.
Theo lý thuyết thông thường, khi tỷ giá bứt phá qua mốc 5,30 BRL, nông dân Brazil sẽ ồ ạt xả hàng vì họ thu được mức lợi nhuận nội tệ khổng lồ. Áp lực nguồn cung này thường sẽ đè bẹp giá cà phê toàn cầu. Tuy nhiên, quả bom dầu thô vượt 100 USD/thùng đang thiết lập một tấm khiên bảo vệ cho thị trường Việt Nam. Cho dù Brazil có xả hàng rẻ, các nhà nhập khẩu quốc tế vẫn không thể đưa lượng cà phê đó về nhà máy với mức chi phí cước biển khổng lồ và rủi ro chậm trễ tại các eo biển. Do đó, nhu cầu đối với nguồn cung giao ngay, an toàn về mặt logistics tại Việt Nam vẫn sẽ được duy trì ở mức cao, bất chấp áp lực giảm giá từ hiệu ứng tiền tệ Nam Mỹ.
Đối với Đại lý & Doanh nghiệp Xuất khẩu: Rủi ro vận tải biển đang đạt mức cực đoan. Giá dầu vượt 100 USD/thùng sẽ thổi bay mọi biên lợi nhuận mỏng manh của các hợp đồng giao CIF/CFR. Doanh nghiệp cần đóng băng ngay lập tức các lệnh chào bán giao xa nếu đối tác không chấp nhận điều khoản FOB. Việc mua gom hàng nội địa lúc này chỉ phục vụ duy nhất cho việc lấp đầy các hợp đồng đã chốt sẵn giá bán và cước vận tải.
Quản trị rủi ro tổng thể: Dòng tiền toàn cầu đang trú ẩn vào đồng USD. Hàng hóa nông sản lúc này trở thành tài sản rủi ro cao. Doanh nghiệp cần rà soát lại toàn bộ sổ sách, nâng mức dừng lỗ cho các vị thế mua vật lý lên ngay sát vùng kháng cự hiện tại để bảo vệ dòng vốn. Sẵn sàng kịch bản xả hàng phòng vệ nếu tin tức chiến sự Trung Đông bất ngờ đón nhận một thỏa thuận ngừng bắn, khiến giá dầu và cước tàu lao dốc không phanh.