.jpg)
Thị trường ngoại hối Brazil chứng kiến một phiên giao dịch rực lửa vào ngày thứ Năm khi đồng Đô la Mỹ tăng giá vững chắc, được kích hoạt bởi sự leo thang nghiêm trọng của cuộc chiến tại Trung Đông. Tỷ giá USD giao ngay chốt phiên với mức tăng 1,69%, đạt mốc 5,2464 BRL, đồng pha với sức mạnh của đồng bạc xanh trước rổ tiền tệ của các quốc gia mới nổi khác. Tính từ đầu năm, mức giảm lũy kế của đồng Đô la so với đồng Real hiện thu hẹp còn 4,42%. Trên thị trường tương lai, hợp đồng kỳ hạn tháng 4 tăng 1,75%, đóng cửa tại mức 5,2710 BRL. Trong phiên, sau khi tạo đáy ở mức 5,1574 BRL, dòng tiền hoảng loạn đã đẩy tỷ giá lên mức đỉnh 5,2499 BRL vào giai đoạn cuối ngày.
Ngòi nổ của sự hoảng loạn bắt nguồn từ tuyên bố cứng rắn của lãnh đạo tối cao Iran, Mojtaba Khamenei, khẳng định sẽ đóng cửa eo biển Hormuz và nhắm mục tiêu vào các căn cứ của Mỹ. Căng thẳng lập tức chuyển hóa thành hành động thực tế khi hai tàu chở dầu bị đốt cháy tại vùng biển Iraq, nối tiếp vụ tấn công vào ba con tàu khác trước đó. Sự kiện này lập tức đẩy giá dầu thô Brent vượt mốc 100 USD/thùng, làm bùng lên lo ngại về một làn sóng lạm phát chi phí đẩy lan rộng toàn cầu. Tại Brazil, áp lực lạm phát cũng được xác nhận khi Viện Địa lý và Thống kê (IBGE) báo cáo chỉ số giá tiêu dùng IPCA tháng 2 tăng 0,70%, vượt xa mức dự báo 0,65%. Dù giới phân tích nhận định Brazil có thể hưởng lợi một phần nhờ vị thế xuất khẩu hàng hóa nguyên liệu thô, sức ép từ dòng tiền trú ẩn an toàn vẫn đẩy chỉ số sức mạnh đồng Đô la trên toàn cầu tăng 0,30% lên mốc 99,739.
Chiến lược ngày hôm qua khi chúng ta nhận định thị trường sẽ "Tích lũy biên độ hẹp, chờ đợi tín hiệu xác nhận từ cước vận tải", hành động giá hôm nay đã phá vỡ hoàn toàn trạng thái giằng co đó. Cú bứt phá dứt khoát lên sát mốc 5,25 BRL là phản ứng tất yếu của phân tích kỹ thuật khi rủi ro địa chính trị biến thành xung đột vũ trang thực tế trên biển.
Về mặt tâm lý thị trường, trạng thái phòng thủ đã chuyển sang hoảng loạn cục bộ. Nỗi sợ hãi về việc eo biển Hormuz bị phong tỏa đóng vai trò như một mỏ neo kéo dòng tiền tháo chạy khỏi các đồng tiền lợi suất cao ở Nam Mỹ để tìm về đồng Đô la Mỹ. Xét theo cấu trúc sóng, tỷ giá USD/BRL đã hoàn tất nhịp thoái lui và đang mở rộng sóng đẩy ngắn hạn, nhắm tới việc kiểm định lại vùng kháng cự đỉnh cũ quanh mốc 5,30 BRL. Lực cầu mua lên đang kiểm soát hoàn toàn cục diện, được tiếp nhiên liệu bởi cả rủi ro lạm phát nội tại của Brazil và đà tăng phi mã của giá dầu.
Chúng tôi khuyến nghị các đại lý "chỉ thu mua bù đắp" và nông dân "tiếp tục quan sát". Hôm nay, bức tranh vĩ mô đã lật sang một trang khốc liệt hơn. Thông thường, đồng Đô la tăng giá (Real mất giá) sẽ kích thích nông dân Brazil xả hàng ồ ạt, gây sức ép giảm giá. Tuy nhiên, khi dầu Brent vượt 100 USD/thùng và các tàu dầu bị đốt cháy, bài toán đứt gãy logistics sẽ đè bẹp mọi rào cản tiền tệ. Hàng từ Nam Mỹ dù có rẻ cũng không thể tìm được container và tàu biển với cước phí hợp lý để sang Châu Âu hay Châu Á. Lợi thế tuyệt đối lúc này rơi vào tay nguồn cung giao ngay tại Việt Nam.
Đối với Đại lý và Doanh nghiệp Xuất khẩu, rủi ro vỡ trận logistics là cực kỳ hiện hữu. Giá dầu 100 USD sẽ biến mọi hợp đồng CIF/CFR (bao gồm cước vận tải) thành hố đen nuốt chửng lợi nhuận. Tuyệt đối không đầu cơ găm hàng mở trạng thái, bắt buộc phải giao dịch đối ứng ngay lập tức và chỉ ký kết các hợp đồng giao hàng tại cảng xuất.
Quản trị rủi ro tổng thể đòi hỏi sự tỉnh táo cao độ. Sự hưng phấn của thị trường hiện tại được xây dựng hoàn toàn trên rủi ro chiến tranh, một biến số có thể đảo chiều bất cứ lúc nào bằng các thỏa thuận chính trị. Việc cài đặt các lệnh dừng lỗ bảo vệ lợi nhuận dưới vùng 96.000 đồng/kg là bắt buộc để tránh rủi ro sập hầm nếu eo biển Hormuz được thông tuyến đột ngột.