.jpg)
Thị trường ngoại hối Brazil tiếp tục chứng kiến sự áp đảo hoàn toàn của đồng nội tệ trong phiên giao dịch ngày thứ Ba. Mặc dù đồng USD có nhịp tăng nhẹ vào đầu ngày lên mức 5,1859 BRL, nhưng ngay khi thị trường chứng khoán mở cửa, một làn sóng vốn ngoại khổng lồ đã tràn vào đẩy chỉ số Ibovespa vượt mốc 191.000 điểm, kéo theo sự sụp đổ của tỷ giá.
Đồng bạc xanh trượt dốc không phanh, chạm mức thấp nhất trong phiên tại 5,1428 BRL trước khi đóng cửa ở mức 5,1556 BRL (giảm 0,27%). Trên thị trường tương lai, hợp đồng thanh khoản nhất kỳ hạn tháng 3 cũng lùi về mốc 5,1630 BRL. Tính từ đầu năm 2026 đến nay, đồng USD đã đánh mất tới 6,07% giá trị so với đồng Real. Sự suy yếu này diễn ra đồng pha với đà giảm của USD trước rổ tiền tệ của các thị trường mới nổi khác như đồng Peso của Chile hay Mexico.
Tham chiếu trực tiếp với bản tin vĩ mô tiền tệ trước đó (khi tỷ giá lần đầu xuyên thủng mốc 5.20), chúng ta đã đặt ra rủi ro cực lớn về mức độ biến động tỷ giá khi ông Trump dọa nâng mức thuế quan lên 15% vào cuối tuần. Tuy nhiên, diễn biến thực tế hôm nay đã mang lại một "khoảng thở" lớn cho giới đầu tư.
Cơ quan hải quan Mỹ chính thức thông báo chỉ áp dụng mức thuế 10% như công bố ban đầu vào thứ Sáu tuần trước, phớt lờ những tuyên bố bốc đồng nâng lên 15% của Tổng thống. Sự chênh lệch giữa "lời đe dọa" và "hành động thực tế" này đã giải tỏa tâm lý hoảng loạn trên toàn cầu. Kết hợp với việc Ngân hàng Trung ương Brazil công bố dòng vốn FDI tháng 1 đạt 8,168 tỷ USD vượt xa mức dự báo 7 tỷ USD, nền tảng vĩ mô của Brazil đang chứng minh sức hấp dẫn dòng tiền cực kỳ mãnh liệt. Dòng chảy vốn này chính là động năng cốt lõi bẻ gãy xu hướng tăng của USD/BRL mà chúng ta đã theo dõi suốt thời gian qua.
Sức mạnh đáng kinh ngạc của đồng Real đang đóng vai trò là "người bảo vệ" vĩ đại cho giá các mặt hàng nông sản như Cà phê, Đậu tương và Đường. Khi đồng nội tệ ngày càng đắt đỏ, doanh thu quy đổi từ USD sang Real của nông dân Brazil ngày càng teo tóp. Điều này giải thích hoàn hảo cho hiện tượng "Nông dân Brazil quyết liệt găm hàng" mà chúng ta vừa phân tích trong bản tin Cà phê sáng nay. Nguồn cung vật lý từ quốc gia xuất khẩu nông sản lớn nhất thế giới sẽ tiếp tục bị thắt chặt chừng nào tỷ giá USD/BRL chưa tìm thấy vùng đáy mới.
Đối với các nhà nhập khẩu nguyên liệu thức ăn chăn nuôi tại Việt Nam, sự hạ nhiệt của căng thẳng thuế quan chốt ở mức 10% là một tín hiệu đáng mừng. Tuy nhiên, việc tỷ giá BRL quá mạnh sẽ khiến giá chào bán CFR từ các tay buôn Nam Mỹ không thể rẻ đi nhanh chóng. Giữ vững nhịp độ quan sát và tận dụng các nhịp tỷ giá chững lại để đàm phán basis vẫn là chiến lược cốt lõi.