.jpg)
Thị trường ngoại hối Brazil đã chứng kiến một nhịp ngắt quãng trong xu hướng tăng giá mạnh mẽ của đồng Real. Kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Năm, tỷ giá USD giao ngay ghi nhận mức tăng 0,28%, đóng cửa tại 5,1392 BRL, tạm thời thoát khỏi mức đáy thấp nhất kể từ tháng 5/2024 được thiết lập vào phiên trước đó. Tính từ đầu năm đến nay, đồng USD vẫn đang ghi nhận mức sụt giảm lũy kế 6,37%. Trên thị trường tương lai, hợp đồng thanh khoản nhất kỳ hạn tháng 3 cũng nhích lên 0,19%, chốt tại mốc 5,1375 BRL. Khởi đầu phiên khá trầm lắng và giằng co quanh mốc tham chiếu với mức đáy 5,1217 BRL, nhưng đồng bạc xanh đã nhanh chóng lấy lại sức mạnh khi làn sóng bán tháo tài sản rủi ro lan rộng trên toàn cầu. Chỉ số chứng khoán Ibovespa của Brazil xuyên thủng mốc 190.000 điểm, tạo điều kiện cho tỷ giá USD/BRL đạt đỉnh cục bộ tại 5,1655 BRL vào giữa phiên chiều. Cùng lúc đó, chỉ số DXY đo lường sức mạnh đồng USD trên thị trường quốc tế cũng phục hồi 0,16% lên mức 97,775.
Bản tin vĩ mô phiên hôm qua (26/02), chúng ta đã nhận định đồng USD đang bị ép giá tột độ bởi dòng vốn ngoại và chạm sát vùng hỗ trợ cứng 5.10. Diễn biến phiên hôm nay cho thấy vùng đệm 5.12 đã phát huy tác dụng phòng thủ xuất sắc. Động lực giúp USD đảo chiều không xuất phát từ sự suy yếu nội tại của nền kinh tế Nam Mỹ, mà hoàn toàn bị chi phối bởi cú sốc vĩ mô ngoại sinh. Kết quả kinh doanh không đạt mức kỳ vọng không tưởng của "gã khổng lồ" công nghệ Nvidia, cộng hưởng với những lo ngại về ma sát địa chính trị giữa Mỹ và Iran, đã kích hoạt trạng thái Risk-off trên toàn cầu. Dòng vốn đầu tư nước ngoài tạm ngừng chảy vào chứng khoán Brazil để trú ẩn, giúp đồng USD có cơ hội "thở".
Bước sang phiên giao dịch cuối tuần, thị trường sẽ đối mặt với biên độ dao động cực lớn. Trọng tâm không chỉ nằm ở báo cáo lạm phát sơ bộ IPCA-15, mà còn là cuộc chiến tranh giành quyền kiểm soát tỷ giá tham chiếu Ptax chốt tháng. Tỷ giá Ptax do Ngân hàng Trung ương Brazil tính toán sẽ quyết định mức giá thanh toán cho các hợp đồng tương lai. Các phe Long và Short sẽ tung toàn lực để kéo tỷ giá về vùng có lợi cho vị thế của họ, hứa hẹn những nhịp rung lắc dữ dội.
Nhịp phục hồi nhẹ của đồng USD (lên sát mốc 5.14) mang lại một chút dư địa quy đổi nội tệ tốt hơn cho giới nông dân Brazil. Tuy nhiên, mức giá này vẫn nằm sâu trong vùng thấp nhất 9 tháng qua. Do đó, lực kéo này chưa đủ sức phá vỡ tâm lý "đóng băng giao dịch, kiên quyết găm hàng" của giới chủ trang trại Cà phê và Đậu tương mà chúng ta đã liên tục phân tích. Nguồn cung vật lý từ Nam Mỹ sẽ tiếp tục duy trì trạng thái thắt chặt nhỏ giọt.
Đối với các nhà nhập khẩu nông sản tại Việt Nam, sự kiện chốt tỷ giá Ptax vào cuối tuần tại Brazil là một rủi ro tiềm ẩn. Trong giai đoạn các quỹ đầu cơ giao tranh để định giá Ptax, các bản chào giá Basis CFR từ các tay buôn quốc tế sẽ trở nên cực kỳ nhiễu loạn và co giãn mạnh. Chiến lược an toàn nhất là tạm ngừng các giao dịch chốt giá khối lượng lớn trong ngày thứ Sáu, chờ đợi thị trường tiền tệ Nam Mỹ bình ổn trở lại vào đầu tuần sau để có cái nhìn minh bạch hơn về cấu trúc chi phí nhập khẩu.